Kronan snart Europas nya lire?

Kronan är inte mycket värd längre, känns inte så kul om man skall på semester och veta att man kommer från ett land med leksaksvaluta. Dessvärre är det inte så mycket som talar för att kronan skulle stärkas inom kort heller. Ta bland annat de svenska bankernas exponering mot Östeuropa som jag tjatar om stup i kvarten (dock har ett internationellt stödpaket om 24,5 miljarder euro sats in för att förbättra situationen hos Östeuropas banker). Lägg sedan till att riksbanken säkert sänker räntan i slutet av april. Inte en själ kommer vilja sitta på kronor. Det kan mycket väl vara läge att sälja av tröga aktier och stoppa pengarna i dollar. Har suttit på en eurofond några månader nu, en alldeles förträfflig investering. Det värsta med alla aktieinnehav är ju att om de ökar i värde så gör de det långsammare än kronan sjunker. Det bästa innehavet är Carlsberg vilket ger dubbel värdeökning, Carlsberg går bra och danska kronan går bra (knuten till euron). Dock vet jag att Danmark inte mår så bra av att leva upp till rätt ratio DKK/EUR. Menmen, det blir deras problem, vi har så det räcker här. Inser samtidigt att min arbetsgivare nog trivs med sitt svenska kontor eftersom pengarna tjänas i dollar, men min lön betalas ut i SEK. 

Och vad passar väl bättre denna trevliga lördagkväll än att komma med ytterligare en indikator på att världsekonomin inte mår så bra nu. Vi har ju fått alla dystra BNP-rapporter från alla länder och konstaterat att det ser lite tufft ut. Här i Sverige tycker vi att det är dåligt att SCA har sänkt utdelningen för första gången sedan börsintroduktionen i början på 50-talet. I USA har General Electric sänkt utdelningen för första gången sedan 1938, det känns inte heller helt bra. 

Nu får det var nog med pessimism (realism) och så går vi till middagsbordet med starka förhoppningar om att de 24,5 miljarder eurosarna som skall in i det Östeuropeiska banksystemet gör susen. Kanske rentav gör sig så bra så att Swedbank och SEB slipper bli övertagna till viss del av staten - som Citibank har blivit. 

Swedbank - historien upprepar sig?

Lettlands kreditbetyg sänks av S&P till skräp, Estlands och Litauens kreditbetyg är satta under bevakning och risk finns för att de kommer att sänkas också. Detta sänkta betyg visar på att förtroendet för landets finanser inte är speciellt högt och S&P tror att de reala inkomsterna i landet kommer att sjunka. Som alla vet vid det här laget (och har vetat i snart två år) har Swedbank (och SEB) tung exponering mot Baltikum. Det finns risker för att dessa utställda krediter inte har mycket värde i sig. Och om de nu har något värde i sig alls, det vill säga inte skrivs av helt, så finns det möjligheter att Lettland kommer att devalvera, vilket skulle sänka värdet på svenska bankers tillgångar i landet. Det är alltså fortsatt tufft för Swedbank (och SEB) och kurserna följer efter det negativa nyhetsflödet. 

I en krönika om bankaktierna skriver Lars Frick att 

"När bankerna väl kommer ut ur tunneln, och det lär de göra även om det dröjer, kommer dagens värdering att framstå som ett kap. Bankerna tillhör också de bolag som historiskt visat på en mycket god förmåga att tjäna pengar i såväl med- som motvind."

Han påpekar dock mot slutet av krönikan att det är lite väl många "om" som talar mot att man skall gå in i bankaktierna. Han skriver att man bör se det som en spekulativ placering. 

Mina tankar går till Ericsson under IT-bubblan, kursen var kring 800 och föll handlöst. När kursen stod i 50 kr sade alla att det var dags att gå in. Att värderingen var historiskt låg, att det var fantastiska möjligheter. Kursen hann dock falla ytterligare och är idag 69 kr och då har man slagit samman 4 aktier till 1 vilket alltså ger 17,25 i kurs. 

Jag är orolig att det är lite samma läge i Swedbank nu, folk vill gå in, man tror inte att det kan falla lägre. Men vi har nog inte sett full impact från öst ännu. Jag kan förmodligen ses som feg och pessimistisk men jag är inte sugen på att chansa bort mina pengar på detta case som jag känner är mycket oklart. Jag är inte säker på att jag är med på hur alla olika krediter ser ut och vad de innebär. Jag förblir passiv. 

I övrigt kan det glatt nämnas att Peab fått en stor order på ombyggnad av Kumla anstalt. Tydligen råder det inte lågkonjunktur bland de kriminella. 

Meningslöst skit från E24

E24 är en nyhetshemsida med fokus mot ekonomi, det tror jag ingen har missat. Dock verkar E24 ha missat att deras läsarkrets inte är 5-åriga barn. Läste nyss en artikel som nog var det sämsta som någonsin publicerats. Det får till och med Aftonbladet, Expressen m.fl. att framstå som raketforskare. Rubriken är inbjudande och tipsar om "Så klarar du dig undan Kronofogden". Läser man artikeln i fråga är det bara en uppställning över att man skall öppna sina brev, vara försiktig med att låna pengar och det fantastiska tipset att man skall betala sina räkningar. Jag hoppas för hennes egen skull att Christina Lindqvist Sjöström har ett bra trackrecord för det här var som sagt det tröttaste jag läst någonsin. 

För att övergå till något lite roligare kan man diskutera handeln med XACT Bear och Bull en dag när börsindex ligger nere. Jag gissar att de stora aktörerna har sina egna index, men för gemene småsparare är insikten mer begränsad. Tur att det finns andra aktörer som har egna index som de publicerar på nätet.

Tungt i Eurozonen

För att följa upp mitt tidigare så muntra inlägg kan man inte annat än konstatera att Eurozonen går allt trögare. Nu har dessutom inköpschefsindex i Eurozonen nått nya bottennivåer. Arbetslösheten har ökat för åttonde månaden i rad. Det finns inte så många indikatorer som tyder på en ljusning. När dessutom övriga Europa går trögt blir det än värre. Lite sjukt att Lettlands regeringen har avgått. Det känns som att det skall rätt mycket till för att finanskrisen skall skörda regeringar, det är nog inte jättelätt att i ett så litet land som Lettland stå emot en global finanskris. I olika medier har investeringsklockan viftats med på sistone, bland annat hos DI och finansmamman. Det snackas om att fastighetspriserna börjar gå upp igen och snart är det dags att gå in på börsen på allvar. Som jag sagt innan tror jag att det kommer dröja ett bra tag till innan man skall köpa på sig. (Om man inte har ett mycket långt perspektiv, för jag är övertygad om att man kommer att ta igen de nu lågt värderade aktierna på några år åtminstone.) Jag tror det kommer att dröja ytterligare några månader innan samhället verkligen känner av alla som blir arbetslösa och deras minskade köpkraft. De lägre räntorna ger lite mer pengar till en hel del människor, men de personerna som har sina hus/lägenheter är nog i stor utsträckning också de som har pengar. Det är inte dem som drabbas hårdast av alla varsel och liknande. Börsen kommer repa sig före ekonomin, det köper jag. Men jag är övertygad om att alla företags Q1 rapporter kommer innehålla mycket negativa siffror och framtidsutsikter, och det lär pressa ner kurser på många håll. Jag behåller allt mina björnar ett tag till.  

Tungt i Sverige, tungt i USA

Tuff börsdag idag och att döma av USA så lär det inte bli bättre imorgon. Förhoppningsvis kan jag få lite payoff på mina XACT björnar som ligger och gottar sig. 

Igår skrev jag några rader om Ukrainas ekonomi och att det inte såg så bra ut. Då kommer minsann Moody's och skall toppa mig genom att skriva att hela Östeuropa ser ut som en skadeskjuten kråka. Några andra som inte har det så bra är Japan, krisen är den värsta i Japan sedan andra världskriget. Vi får hoppas att den nuvarande krisen inte blir värre för dem än andra världskriget. Jag menar då fick de ju ändå två städer bortbombade och hela världen hatade dem. Det vore sannerligen trist om de skulle vara tillbaka på den nivån igen. 

Ett nöje att rekommendera nu när man kan ana att allt går åt skogen är Redeyes portföljtävling. Där kan man ju shoppa lite som man vill utan att bli alltför förkrossad om ens placeringar inte går hem riktigt. 

Här är en rolig artikel från Financial Times om hur förträffligt det går för världens bilindustri. Det kan gå värre - imorgon kanske inte Saab har någon framtid längre. Även om jag tror att vi kommer att få se ett nosens-svar som inte innebär någonting utan bara gör att GM kommer försöka fortsätta hanka sig fram utan några precisa planer. Vad som talar mot var något rykte jag hörde från någon att de skulle lägga ner allt utom 3-4 märken som de skulle köra vidare med. (Observera göteborgsvitsen; köra vidare -> bilindustrin) :)

För tidigt för att chansa i Swedbank

Swedbank står för 3 procent av Ukrainas kreditmarknad. Då känns det inte så bra att Fitch har sänkt deras kreditbetyg och S&P lutar åt att göra det samma. Att finansministern har hoppat av är lite extra grädde på moset. Jag blir inte helt förvånad om de 19 miljarder som Swedbank lånat ut vid årsskiftet kommer att skrivas ner ytterligare. Ukrainas ekonomi ser ju inte ljusare ut av att 40% av landets export är stål, vars priser har gått sådär på sistone. Det blir inte heller bättre av höjda gaspriser för industrin från Ryssland. Nej, jag håller tassarna borta från Swedbank, jag vill se en renare balansräkning först. 

Skall man tro Österrikes finansminister är det inte endast Swedbank (ingen jätteöverraskning i och för sig) som är i riskzonen om Ukrainas ekonomi skulle gå åt skogen. Han säger att kris i Ukraina kan starta en dominoeffekt som skapar än värre kris i hela EU. Det är ju så att man känner sig som en riktig muntergök när man läser om sådana varningar. 

Det Josef Pröll (Österrikes finansminister) dock skall ha all heder av är att han säger att Västeuropa tjänade mycket pengar på Östeuropa de senaste 20 åren och därför skall stödja dem under kristider så gott Väst kan. Tänk om det var fler girigburkar som kunde tänka sig att stödja de företag som gjort dem förmögna under högkonjunkturen istället för att fly dem, så fort de bara kan. 

Slår man för övrigt ihop Ukrainas problem, Österrikes farhågor och det vanliga virrvarret av krediter mellan länder och företag så tror jag att fler banker än Swedbank ligger dåligt till. Jag inväntar ytterligare nedskrivningar och dåliga rapporter. Mina förhoppningar är att folk skall ta sig några öl i väntan på bättre tider eller för att dränka sina sorger - Carlsberg förstås!

Konkurs i bilindustrin = dubbel kaos?

Bilindustrin i USA är fortfarande en härlig karusell. Cornucopia skriver att det går rykten om att GM tänker söka konkursskydd. Man kan ju tycka att detta är både bra och dåligt. Bra för att det kommer inte göra att stater slänger in pengar för att rädda en sjunkande business (minns varvsindustrin i Sverige). Men det som förmodligen kan bli riktigt jobbigt om jag har förstått allt rätt är att stora pensionsåtaganden försvinner. Det är ju bra för företagen om de blir av med pensionsåtaganden och kan starta upp sin business igen utan dessa kostnader. Men för samhällsekonomin känns det sådär om tusentals gamla GM-arbetare helt plötsligt förlorar stora delar av sin pension. Då kommer det inte gå så bra att försöka konsumera oss ur krisen. Om dessutom bilindustrin inte startar upp i någon annan form får vi en dubbelt negativ effekt; 3 miljoner som förlorar jobben inom bilindustrin + x antal som blir av med pension. Det blir många kronor minskad konsumtion i samhället. Det blir en jobbig ekvation att få ihop. 

I slutändan är jag dock starkt emot att stater fortsätter att skicka in pengar i industrier som inte fungerar. Det är tråkigt för alla som blir av med jobb o dylikt, men det kommer troligen att starta nya företag där hål uppstår efter de gamla. Man kan inte ha en marknadsekonomi där man skall få hjälp av staten för att samhällsutvecklingen förändras. 

Och när man ändå kan få göra sin åsikt hörd kan jag passa på att undra varför Swedbank skall ge utdelning. Man begär in mer pengar genom nyemission och sen skall man betala ut pengar till aktieägarna. Håll i pengarna istället och försök förvalta dem på ett bra sätt istället så att man i framtiden kan ge bättre utdelningar utan att behöva ta in pengar via konstgjord andning.

Olja, denna olja

Ny rapport om fall i efterfrågan på olja. Det behövs knappast någon raketforskare för att inse att om all världens industri minskar sin produktion så kommer det behövas mindre olja. Frågan är om dagens pris kommer att hålla i sig över en lite längre period. Som innehavare av oljeaktier (Pearl Exploration) hoppas jag såklart på att priset går upp vilket brukar dra med sig oljeaktierna. Dock kan man ju fundera över hur man är funtad när man går och hoppas på högre oljepriser, samtidigt som man svär över hur dyrt det är att tanka bilen. 

Vad som kan vara något förvirrande i oljeprisrapporter är enheterna. Det som diskuteras är fat per dag. När man då återger att nu minskas oljeproduktionen med 580 000 fat per dag funderar man över hur många dagar det är kvar tills vi är nere på nollproduktion. Men just det ja, det var en absolut minskning om 580 000 fat och inte 580 000 fat minskning per dag löpande. Gäller att ha huvudet på skaft. 

Det känns som det finns anledning att tro att när ekonomin vänder och det är dags för industrin att börja producera igen kommer det råda oljebrist som gör att priserna stiger kraftigt. Förvisso kommer priserna säkert ner lite lägre igen, men oljeproduktionen kommer ligga efter produktionsökningen och en kort topp får vi nog. Inte i paritet med 150 $/fat, men ändå en topp som kan trycka upp oljeaktierna. Men hur länge dröjer det? Med dagens ekonomiska läge kanske jag skulle gissa på nästa årsskifte. Men; den som väntar på något gott...

Ny snurr stoppad

Minns det jag skrev om att räntesnurror är förbjudna och hur mycket det skulle minska vinster för investmentbolag. Nu kan man inte heller göra liknande snurror i mindre utsträckning heller i sitt eget bolag, läs hela artikeln på DI.

Varför så mycket fokus på OMX?

Det är många bland ekonomibloggare och andra skribenter som alltid berättar om sin portfölj i relation till OMX. Det är ju inte så svårt att förstå att man vill jämföra sig med den nationella börsen och se om man kan plocka ut guldkornen och lyckas bättre än en indexfond. Men vad spelar det för roll egentligen?! Om OMX en dag går upp 8% och den personliga portföljen "bara" går upp 5%, skall man vara missnöjd och besviken då? Den personliga portföljen (till viss del förmögenheten) har ju ökat med 5%, det är ju jättebra. Likadant är det åt andra hållet, om OMX går ner med 6% skall man då vara nöjd med att ha slagit OMX och "bara" backat 4%. Det borde man ju inte va, men borde vara fly förbannad över att man har förlorat lite av sin portfölj (till viss del förmögenhet). Man måste ha lite reson och funderingar kring det tycker jag. Om mina förväntningar är att ha en avkastning på 7% per år och OMX ligger på 9% nästkommande år, skall jag då bli besviken för att jag inte slog OMX trots att jag slog mina egna mål och förväntningar. Det är nästan så att man kan tro att det hela är en förlängning av lite hederlig svartsjuka - haha alla andra förlorade 5% idag men jag tappade bara 3%, haha jag är så bra! Lite så att man önskar alla andra olycka bara för att ens egna förmögenhet relativt omvärlden skall gå bättre. Jag vet inte jag...

Dåliga lån, historien fortsätter

Det känns oroande när man läser om BNP-kollaps i Estland, och regeringen måste skära ner statsbudgeten med 30% för att inte landet skall gå bankrutt. Det finns nog anledning att tro att Swedbank kommer att göra fler nedskrivningar framöver. Läste även idag om alternativ-A-lån som är något bättre än de lånen som orsakade bostadskrisen och allt annat i USA, men de är inte mycket bättre. Det känns väldigt tufft om vi skall genomgå ytterligare ett år med nedskrivningar från alla som är inblandade i lånekarusellerna. Det är trots allt väldigt många som förlorar sina jobb i USA som kommer få det tufft med sina lån. Frågan är då om svenska banker har blivit försiktigare och kommer hålla sig ifrån nya osäkra kreditexponeringar. Jag kommer att passa mig från banksektorn i alla fall tills vi får se ett kvartal med betydligt lägre nedskrivningar än i nuläget. Innan alla banker lyckas göra sig av med alla lån kommer vi fortsätta att få se småras i aktiekurserna vid varje kvartalsrapport när nya nedskrivningar offentliggörs. Detta är ju något som man inte heller kan se i förtid, eftersom lån som såg bra ut idag, kan vara dåliga imorgon när folk/företag går i konkurs. Den enda ljuspunkten i svensk bankindustri är ju SHB som har skött sig något. Förtroendeingivande dessutom att de inte gör några utbetalningar till Oktogonen, då känns det som att SHB använder sina pengar förnuftigt. 

Bear

Samuelssons rapport hänvisar till Jim Rogers som säger att Obama och Geithner är ute och cyklar. Jag har chansat på mig lite XACT Bear och hoppas på att han har rätt på kort sikt. Mina lång innehav tror jag fortfarande på och om jag kan tjäna lite pengar på Bear i väntan på mina långa vinster blir jag glad. 

Imorgon rapporterar Peab. NCC hade en hel del nedskrivningar i dagens rapport och mycket låg orderingång. Inget av det var väl egentligen oväntat. Jag tror att Peab kommer att presentera en starkare rapport, samt att de också får lite draghjälp av räntesänkningen. Jag gissar att de kan presentera lite starkare förhoppningar än NCC, framför allt med hjälp av förvärvet av Peab Industri. 

Kom igen nu Obama & Geithner

Det velas fram och tillbaka, och nu när paketet röstats igenom så är det utan några egentliga detaljer. Inte kul för en börs som har svävat på små rosa moln en vecka. I morgon kan det finnas all anledning att ligga kort... Troligen följer bankaktierna efter USAs diton, inte för att jag innehar några SHB, men jag hoppas de står emot. Det skall löna sig att de är en tråkig (läs: försiktig och bra) bank. Annars kanske det är läge att hoppa på SHB om de trillar ner. Jag tror inte att jag kommer våga handla något under veckan som kommer nu. Blir lite avvaktan och hoppas på det bästa. Jag vet ju att mina pengar inte minskar på sparkontot i alla fall. Kan vi inte få en lite mer detaljerad plan från USA?! Eller åtminstone en startdag så man vet att det händer något och inte bara snackas. 

Det vi får hoppas får lite genomslag är kärnkraftspolitiken från alliansen. Om man vågar tro på att el blir lite billigare blir ju vår svenska, härliga, elintensiva industri gynnade. Kanske i och för sig inte spelar så stor roll om det ändå inte finns någon som vill köpa våra produkter (inte ens med en lågt värderad krona (som ändå har hämtat sig lite nu)). 

Skall dessutom skriva en rad om att det är roligt inlägg från Kvinna i karriären, om att folk är arga för att räntenettot ökar hos bankerna, samtidigt som även kreditförlusterna gör det. Klart att bankerna vill ha betalt för sitt risktagande. Frågan är hur tongångarna hade gått om bankerna hade gjort sämre resultat, större nyemissioner och kanske kånkat... Mmmm vad glada alla hade blivit!

"Svenskar är fattiga"

I en artikel i DI skrivs det om att svenskar är fattiga i förhållande till medborgare i andra länder med liknande BNP per capita som Sverige. Det står att vi är proletärer som lever ur hand i mun. Och det värsta med artikeln (som refererar en bok) är att den förmodligen stämmer. Det är väldigt sant att vi är ganska illikvida även om vi inte har dålig soliditet, för de flesta av oss binder det mesta i våra fastigheter. Jag tror att det i stor utsträckning finns en inställning, hos de som har en del kapital i fastigheter, att det är fult med lån. Att det som har skulder inte är fri. Det gör ju att man blir känsligare för tuffare tider eftersom man gör allt man kan för att slippa belåna sin fastighet ytterligare. Åtta av tio saknar enligt artikeln sparkapital om man bortser från värde i bostad. Ajaj, det är inga upplyftande siffror. 

Vad som är intressant som tas upp är resonemanget om att vi faktiskt har ett gemensamt sparkapital i vår sjukvård och samhälle. Det låter som ett positivt resonemang i artikeln, men vad innebär det?

Jo att det är några få som sliter hårt, tjänar pengar och betalar för en massa andra. Ett kollektivt sparande i offentlig sektor är fint och alla mår bra, men det är lite jobbigt att veta att man måste spara åt andra. Lite trist att inte kunna utnyttja sina "sparpengar" som man vill. 

Jag tror att det blir som Cornucopia skriver i sin blogg (som jag kommenterat tidigare i ppm-sammanhang) att det man dessutom sparar åt sig själv som lagstadgad pension kommer man inte få ta del av ändå. När jag blir gammal och skall plocka ut mina pengar kommer någon berätta för mig att jag har tjänat lite för mycket pengar i mitt liv, och har lite för mycket på sparkontot. Så mina pengar ges istället till någon som behöver dem bättre. Mmm, det kommer förmodligen att kännas fantastiskt. Men det blir ju rättvist och underbart för alla i vårt samhälle. Med lite pessimism måste jag ju säga att jag dessutom tror att alla industrijobb som försvinner nu i finanskrisen förmodligen inte kommer tillbaka. De flyttas till länder där det är billigare (nödvändigtvis inte Kina eftersom det kan bli dyrt där om de justerar upp sin valuta som de borde). Men det kan bli Baltikum eller någon annan plats. Hur som helst kommer det bli fler människor som skall dela på min pension. 

Slutligen skall det bli mycket intressant och spännande att få reda på hur stimulanspaketet i USA skall se ut och hur röstningen kommer att gå. Med dagens och fredagens stora stigningar känns det som att fallhöjden blir allt högre om det finns för mycket missnöje hos marknaden med paketet. 800 miljarder $ är ju en del pengar, får Frankrikes lån till bilproducenterna på 6 miljarder € att framstå som en droppe i havet. Hoppas allt går vägen och vi får lite anledning att fira imorgon!

Populärkrönikor

Har precis läst en krönika på placera.nu som handlar om att nu vänder det. Skribenten talar om attitydförändringar och att trots att realekonomin är i dåligt skicka så kommer det vända. Det startar i USA och nu blir det bra. Och jag måste bara kasta ur mig frågan: har vi inte överösts med krönikor om att nu vänder det sedan augusti 2007? Jag vidhåller dock att om man inte säger "nu händer detta" så kommer man aldrig kunna vara nöjd med att ha förutsett någon vändning alls. Jag tycker också att aktierna är mycket lågt värderade nu och att handla nu är något man bör göra. Men man skall nog vara beredd på att vänta ett år innan man kan få lite avkastning på sina aktieköp. Det känns som många krönikor vill förmedla att "nu vänder det - köp och bli rik". De borde kanske ha med en disclaimer (som många bloggare) och skriva att det är en risk att handla med aktier. 

Tysklands industri rasar & USArubriker om stimulanspaket

I de flesta rapporter och pressmedelanden som vi matas med är det alltid fokus på USA. Det är inte så konstigt med tanke på att det är världens största (och viktigaste?) ekonomi. Eftersom vi svenskar tycker om att oroa sig borde vi kanske titta lite mer åt Tyskland också. Tyskland är Sveriges största exportmarknad, vilket gör att vi inte är helt oberoende av dem. Det är då lite oroande att Tyskland har sin sämsta produktivitet i industrin sen återförenandet 1990. Det är föga otroligt att det kommer att leda till massor med uppsägningar och en kraftigt vikande konsumtion i Tyskland. Det blir inte så roligt om vi skall behöva vänta på en trög tysk marknad innan vi kan se riktigt glada siffror från de svenska exportföretagen. 

USAs stimulanspaket börjar bli lite som sagan om pojken och vargen. Pojken som vaktade får och skrek "vargen kommer" några gånger, hela byn sprang till hans undsättning varje gång, men han skojade bara med dem. När sedan vargen kom på riktigt och pojken skrek på hjälp trodde ingen på honom, ingen brydde sig och pojken och fåren blev uppätna. Det känns som att alla rubriker om stimulanspaketet försätter marknaden i ett supernervöst jojo-tillstånd. Snart orkar ingen mer och även om stimulanspaketet de facto får bra inverkan på ekonomin är alla handlare immuna mot allt sådant prat. Kanske kan göra att man på längre sikt kan få bra avkastning på satsade pengar efter ett (eventuellt) genomröstat paket. 

För övrigt en intressant dag i fredags (i dubbel bemärkelse). För egen del handlade det om en weekend i Warzsawa, varför jag missade börsfredagen helt. Det gladaste för egen del var ett skutt uppåt på knappt 10% i Peab. Men med ett ägande på längre sikt än att sälja av imorgon känns det snarast som lite ytterligare fallhöjd inför morgondagen. Dock har jag fortsatt starka förhoppningar på Peab (som rapporterar på torsdag). Beroende på hur kursen rör sig i veckan kan det nog vara läge att handla på sig lite extra inför rapporten. 

Kaffepengar

I dagens studerande tog jag en paus precis, gick i vanlig ordning ner till cafeterian och köpte mig en kaffe. Priserna i vår underbara cafeteria är 5 kr för en kopp kaffe. 

När jag satt och smuttade på den funderade jag lite över många-bäckar-små-konceptet. Resultatet blev följande insikt:

Givet att jag tillbringar ca 200 dagar om året på biblioteket och förmodligen ligger kring 2,5 koppar kaffe om dagen i snitt köper jag med andra ord 500 koppar kaffe om året. Totala kaffekostnaden per år är med andra ord 500 koppar x 5 kr = 2500 kr. Lägger man då ihop mina snart fyra år vid universitetet innebär det att min slutliga kaffekostnad relaterat till studierna blir 10 000 kr. 

Inte för att jag är på något sätt bitter över detta och går och tänker "tänk om jag ändå sparat pengarna i stället". Jag är ju samtidigt beredd att påstå att mina studieresultat hade nog inte hållt samma nivå om det inte vore för allt filosoferande med andra studenter med en kaffe i handen. En tillika mycket bra social skola som jag är övertygad om kommer generera lite mer än 10 000 kr på sparkontot under de nästkommande fyra åren. 

Följa John(?)

Det känns lite som att vi brukar leka följa John i Sverige, men lite försiktigare. Framför allt tycker vi om att följa USA, vilket till stor del så klart beror på att vi är beroende av dem till stor del (liksom resten av världen är). Man får gärna kalla amerikanarna för giriga, kapitalister m.m. Men det man skall ge dem är att de är alltid sugna på att komma tillbaka. De kommer att fortsätta vara ledsna ett litet tag till men de kommer jobba tillbaka, ekonomin hämtar sig. Sen är alla oense om hur lång tid det skall ta. Vad som känns troligt är dock att Sverige lär inte börja få några långsiktiga kursuppgångar innan USA får det. 

Vi påverkas för mycket. 

På grund av osäkerhet i USA om huruvida Obamas kommer att klara av att stabilisera bankindustrin eller inte. Förmodligen oro om stimulanspaketen kommer att göra tillräcklig nytta i andra branscher också. Då har han ändå planer på att maximera lönerna för cheferna i företag som får statlig hjälp. Detta gör mig lite orolig att vi får vänta ett tag till på några vändningar. 

Det brukar sägas att kurserna går upp innan ekonomin gör det. Det kommer med största sannolikhet vara så även i detta fall. Dock tror jag att det kommer att dröja något längre än vad man tror. Med lite vanlig bondlogik kan jag gissa att många av alla dem som blir uppsagda kanske får 1-3 månaders avgångsvederlag. Detta gör ju effekten av deras minskade konsumtion släpande med någon/några månader. Innan det blir ännu värre. Det är lätt att säga att aktiemarknaden nu har prisat in alla dåliga nyheter och dåliga orderingångar. Jag tror dessvärre inte det. Företagen som får stora delar av stimulanspaket - fine! (de som ligger i USA kommer ju dessutom slippa behöva betala höga VD-löner, dubbel vinst). Men alla andra företag som skall vänta på att konsumtionen tar fart igen, de kommer ligga stilla ett bra tag. Det krävs nog rapporter om goda orderingångar i rapporterna för Q3, om man gissar att det kommer se dystert ut även i Q2-rapporterna. 

Som jag skrev för två veckor sedan kan Peab vara typexemplet på ett företag som klarar sig bra på grund av statliga pengar (Vägverkets stora satsningar). Jag kommer att hålla i dem och hoppas på det bästa. 

I skrivande stund är Dow Jones ner -1,25%, det kommer förmodligen spilla över på oss i morgon för att kompensera för dagens kraftiga uppgång. Bear - here I come...

Monopolpengar

Den här artikeln är ju helt underbar!

En tant i Danmark lyckades växla in monopolpengar på ett bankkontor. Frågan är vad banktjänstemannen hade ätit till frukost?!

Arbetsintervju

Dagens Industri refererar Wall Street Journal angående arbetsintervjuer. Det verkar på artikeln som att frågan "vad är dina svagheter?" är en oväntad fråga. Det är för mig helt oförståeligt, alla måste ju vara beredda på frågor av typen vilka är dina starka/svaga sidor. Det är ju inte konstigt att folk gå omkring och inte får jobb om det inte kan svara på sådana frågor. Vidare kommer artikeln med tips om att man skall öva på intervjuer. Det är väl helt självklart att man skall göra det!! Till och med i jantelagens Sverige har vi fått lära oss att övning ger färdighet, skulle det vara annorlunda bara för att det handlar om anställningsintervjuer. Man börjar ju fundera över om det är så illa ställt med folk som skall på arbetsintervjuer. Det är ju ungefär som att man låter bli att fundera över vilka kläder man skall ha på sig. Man kommer i shorts och t-shirt till ett kontorsjobb alternativt i kostym till ett jobb på löpande bandet. Båda två blir fel, har folk ingen känsla för hur man skall bete sig?

Så svårt är det inte, om man googlar anställningsintervju får man ändå lite drygt 100 000 svar. Att bara titta på rubrikerna verkar det vara fullt med tips på hur man skall bete sig. Jaja, det är bara att hoppas att folk lär sig, att de får tips och feedback efter intervjuerna så att man kan bättra sig. 

Gå i ide under rapportsäsongen

Den ena rapporten efter den andra, spelar inte så stor roll om siffrorna är bra eller dåliga - allas orderingångar är dåliga och det går åt skogen med kurserna. Det enda positiva som hänt är att börsen tagit emot BE Groups nyutsedda VD bra. Något att glädjas åt. 

Jag tror förvisso på mina innehav på lång sikt, men jag tänker nog hedga mig med XACT Bear fram till sommaren. Det hörs flera röster om att gå in framåt sommaren eller våren. Tills dess tänker jag sätta mig i ide med ett par björnar i näven så får vi se hur det går. Det är bara hoppas att sommaren blir lite varmare så att man vågar sig ut. 

Jag jobbar således just nu lite rakt emot klirr-i-kassan, det blir spännande att se hur vi kan "vad-var-det-jag-sa"-pika varandra sedan. Alla kan ju inte ha samma förväntningar. 

Väntar på att lite fondförsäljning skall gå igenom, så jag kommer inte köpa förrän på torsdag tror jag. Således får börsen gärna gå upp idag och imorgon (vilket jag absolut tror att den kan göra som rekyl på förra veckans nedgång). Vad tror ni?

Minskade vinster i investmentbolagen - för alltid - slut med räntesnurror

Som många säkert har läst på olika håll har det stiftats ny lag som har trätt i kraft från 1 januari. Syftet med lagen är att motverka de skatteupplägg som de flesta stora företag har med så kallade räntesnurror. Upplägget går i korthet ut på att man köper bolag av sig själv, som moderföretaget i en koncern finansierar med lån. Det köpande bolaget måste betala lika stor ränta till modern, som det uppköpta bolaget gör i vinst. Det uppköpta bolaget ger koncernbidrag till mellanbolaget = ingen vinst hos det uppköpta bolaget, ingen vinst i mellanbolaget --> all vinst hos moderbolaget. Om sedan moderbolaget är ett investmentföretag får det avdrag för utdelning och kan således dela ut mycket av vinsten och behöver aldrig skatta på den. Detta prövades två gånger i Regeringsrätten 2001 och 2007 och det var helt ok. Politikerna gillade inte detta, därav den nya lagen.

Frågan är då hur mycket kommer detta att påverka de svenska investmentföretagen? Ser man till Industrivärden som var uppe i Regeringsrätten 2007 för transaktioner från slutet på 90-talet på omkring 300 miljoner per år. Dvs de slapp skatta på 300 miljoner per år = i runda slängar 100 miljoner extra att dela ut/behålla som vinst. I förhållande till resultaten i slutet på 90-talet rör det sig om ca 5%. Nu finns det inga aktuella siffror på hur mycket pengar som har räntesnurrats de senaste åren (de tidigare siffrorna hämtades från RÅ 2007 ref 84-85). Men om det fortfarande rör sig om en vinst på 5% skapad av räntesnurror så kan man förmodligen justera ner resultaten för alla investmentföretag med 5% pga minskade möjligheter att skatteplanera. 

Dock finns vissa undantag i lagen som gör att man kan skicka räntan till jurisdiktioner där den beskattas med 10%, vilket ju är lägre än Sveriges 26,3%. Dock kan uppsättandet av bolag i sådana länder kosta mer än det smakar. 

Summan av kardemumman är helt enkelt en liten varning för investmentbolag under 2009. Man kanske vill höra något om detta i årsredovisningarna, eller så måste man eventuellt vänta till årsredovisningarna för 2009 innan man får veta något. Detta rör såklart inte alla som skall trada på kort sikt med aktierna, men för den långsiktige kan man i alla fall kolla upp det lite nogrannare. I remissvaren till den nya lagstiftningen kan man se att många företag, däribland investmentföretag, är mycket upprörda och de skriver att investmentföretagen kommer att träffas orättvist av den nya lagstiftningen. 

Skatteverket räknar med att det är ca 7 miljarder som faller bort pga räntesnurror, om alla dessa pengar spåras upp och tas upp till beskattning är det 7 x 26,3% = 1,8 miljarder som faller bort i skatter från aktieägarna. 

Värt en tankeställare

Varning för att ta rygg på de bästa

Läste just en kommentar till en analys av Berkshire Hathaways kreditrisk (via ett inlägg hos Stockman). Det personen skriver är "...Buffet's good but even Michael Pelphs couldn't swim his way out of a tsunami..."

Det är ett ganska träffande inlägg som kanske kan vända sig till de lite mer riskaverta spararna som kanske vill ha tillgång till sina pengar inom en lagom snar framtid. Man skall ju minnas att är det något Buffet inte har så är det ett kortsiktigt sparande. Men för alla som kan tänka sig att låta sina pengar stå inne ett tag kan man ju ta rygg på de historiskt duktiga handlarna (med vissheten att det var just historiskt duktiga de är). 

För övrigt vill jag också kommentera Karo Bio som alla verkar tro att de skall bli uppköpta. För att få chansen att säga "vad var det jag sa" måste man ju ha en åsikt först. Jag tror inte att de kommer att bli uppköpta. Chansen för uppköp har funnits länge men inte gjorts, nu är ju aktien (och därmed bolaget) ganska dyrt. Dessutom tror jag inte att det är någon som är sugen på att dras med extra personal. Kom ihåg vad Pfizer sa om Wyeths personal - MINST var tionde får gå. 

Nej, då verkar det säkrare ur en cash-flow-synpunkt att köpa licens på Karo Bios substanser. 

Slutligen är det med stor besvikelse jag fick se Nadal slå Federer i dagens Australian Openfinal.