Bubbelblåsande

Det är intressant att se hur en stor del av världens regeringar sysslar med bubbelblåsande. Vi har en ekonomi som har byggts upp av lånefinansierad konsumtion, och nu när den kraschar så försöker man rädda den på samma sätt som skapat bubblan. Att skapa fiktiv efterfrågan genom att staterna skall stimulera ekonomierna skapar bara nya bubblor. När staterna sedan slutar stimulera branscherna kommer ju efterfrågan att sjunka vilket kommer resultera i att inprisad tillväxt kommer sänka aktiekurser. Det kommer ju alltid finnas mycket folk som tar lån för att köpa dessa aktier och när kurserna rasar klarar de inte av skulderna. Nej, allt regeringarna gör är att blåsa upp nya bubblor. 

Den stimulans som de facto är bra för ekonomin är de som behövs rent fysiskt, t ex upprustning av infrastruktur, skolor och andra statligt skötta uppgifter. Då är det inte en falsk efterfrågan som skapas. Det man kan tycka är märkligt är att det skall dröja så länge mellan upprustningarna för att en ekonomisk kris verkar krävas. 

Det blir intressant att se hur läget ser ut kring 2011 när USA har pumpat in någon triljon i näringslivet och statsskulden är ofantligt hög. Frågan är hur länge andra länder kommer våga låna ut pengar till USA. Den dag andra länder blir lite för oroliga kommer man inte vilja äga dollar. 

Den investering jag skulle vilja satsa på i nuläget, men som jag inte har möjlighet till är strandtomter. Förslagsvis i Kroatien eller Bulgarien. Det är ju inte så att antalet strandtomter i världen ökar (med undantag för lite konstgjorda öar i Mellanöstern) och efterfrågan lär på längre sikt öka. Samtidigt som man kan utnyttja sin investering på ett härligt sätt och bli solbränd på köpet. 

En annan indikator som inte är så glädjande är antalet studenter på ekonom- och juristprogrammet som fortsätter att läsa, trots att de kan ta ut en examen, på grund av att de inte får jobb. Så många talanger som idag blir kvar i skolbänken på grund av anställningsstopp över allt. Det är många personer som jämfört med tidigare år kommer ha mycket lägre konsumtionskraft. Det är bara att skatta sig lycklig över att ha ett riktigt bra jobb och hoppas att man kan göra en bra start på karriären trots det ekonomiska klimatet i världen!

"Svenskar är fattiga"

I en artikel i DI skrivs det om att svenskar är fattiga i förhållande till medborgare i andra länder med liknande BNP per capita som Sverige. Det står att vi är proletärer som lever ur hand i mun. Och det värsta med artikeln (som refererar en bok) är att den förmodligen stämmer. Det är väldigt sant att vi är ganska illikvida även om vi inte har dålig soliditet, för de flesta av oss binder det mesta i våra fastigheter. Jag tror att det i stor utsträckning finns en inställning, hos de som har en del kapital i fastigheter, att det är fult med lån. Att det som har skulder inte är fri. Det gör ju att man blir känsligare för tuffare tider eftersom man gör allt man kan för att slippa belåna sin fastighet ytterligare. Åtta av tio saknar enligt artikeln sparkapital om man bortser från värde i bostad. Ajaj, det är inga upplyftande siffror. 

Vad som är intressant som tas upp är resonemanget om att vi faktiskt har ett gemensamt sparkapital i vår sjukvård och samhälle. Det låter som ett positivt resonemang i artikeln, men vad innebär det?

Jo att det är några få som sliter hårt, tjänar pengar och betalar för en massa andra. Ett kollektivt sparande i offentlig sektor är fint och alla mår bra, men det är lite jobbigt att veta att man måste spara åt andra. Lite trist att inte kunna utnyttja sina "sparpengar" som man vill. 

Jag tror att det blir som Cornucopia skriver i sin blogg (som jag kommenterat tidigare i ppm-sammanhang) att det man dessutom sparar åt sig själv som lagstadgad pension kommer man inte få ta del av ändå. När jag blir gammal och skall plocka ut mina pengar kommer någon berätta för mig att jag har tjänat lite för mycket pengar i mitt liv, och har lite för mycket på sparkontot. Så mina pengar ges istället till någon som behöver dem bättre. Mmm, det kommer förmodligen att kännas fantastiskt. Men det blir ju rättvist och underbart för alla i vårt samhälle. Med lite pessimism måste jag ju säga att jag dessutom tror att alla industrijobb som försvinner nu i finanskrisen förmodligen inte kommer tillbaka. De flyttas till länder där det är billigare (nödvändigtvis inte Kina eftersom det kan bli dyrt där om de justerar upp sin valuta som de borde). Men det kan bli Baltikum eller någon annan plats. Hur som helst kommer det bli fler människor som skall dela på min pension. 

Slutligen skall det bli mycket intressant och spännande att få reda på hur stimulanspaketet i USA skall se ut och hur röstningen kommer att gå. Med dagens och fredagens stora stigningar känns det som att fallhöjden blir allt högre om det finns för mycket missnöje hos marknaden med paketet. 800 miljarder $ är ju en del pengar, får Frankrikes lån till bilproducenterna på 6 miljarder € att framstå som en droppe i havet. Hoppas allt går vägen och vi får lite anledning att fira imorgon!

Tysklands industri rasar & USArubriker om stimulanspaket

I de flesta rapporter och pressmedelanden som vi matas med är det alltid fokus på USA. Det är inte så konstigt med tanke på att det är världens största (och viktigaste?) ekonomi. Eftersom vi svenskar tycker om att oroa sig borde vi kanske titta lite mer åt Tyskland också. Tyskland är Sveriges största exportmarknad, vilket gör att vi inte är helt oberoende av dem. Det är då lite oroande att Tyskland har sin sämsta produktivitet i industrin sen återförenandet 1990. Det är föga otroligt att det kommer att leda till massor med uppsägningar och en kraftigt vikande konsumtion i Tyskland. Det blir inte så roligt om vi skall behöva vänta på en trög tysk marknad innan vi kan se riktigt glada siffror från de svenska exportföretagen. 

USAs stimulanspaket börjar bli lite som sagan om pojken och vargen. Pojken som vaktade får och skrek "vargen kommer" några gånger, hela byn sprang till hans undsättning varje gång, men han skojade bara med dem. När sedan vargen kom på riktigt och pojken skrek på hjälp trodde ingen på honom, ingen brydde sig och pojken och fåren blev uppätna. Det känns som att alla rubriker om stimulanspaketet försätter marknaden i ett supernervöst jojo-tillstånd. Snart orkar ingen mer och även om stimulanspaketet de facto får bra inverkan på ekonomin är alla handlare immuna mot allt sådant prat. Kanske kan göra att man på längre sikt kan få bra avkastning på satsade pengar efter ett (eventuellt) genomröstat paket. 

För övrigt en intressant dag i fredags (i dubbel bemärkelse). För egen del handlade det om en weekend i Warzsawa, varför jag missade börsfredagen helt. Det gladaste för egen del var ett skutt uppåt på knappt 10% i Peab. Men med ett ägande på längre sikt än att sälja av imorgon känns det snarast som lite ytterligare fallhöjd inför morgondagen. Dock har jag fortsatt starka förhoppningar på Peab (som rapporterar på torsdag). Beroende på hur kursen rör sig i veckan kan det nog vara läge att handla på sig lite extra inför rapporten. 

Svenska företag som gynnas av USA

Natten till idag röstades ett massivt stimulanspaket igenom i kongressen i USA, dock skall det ju igenom senaten också. Kanske tar tid, kanske inte sker alls. 

Frågan är ju vilka svenska bolag som kan tjäna mest på att ett förslag går igenom. Visst blir det ju konstgjorda affärer som inte drivs helt av efterfrågan, utan av vilja att dämpa krisen. Men om man kan få in pengar nu när det är dåligt läge, så kommer man att stå riktigt väl rustad när det sedan vänder. Förhoppningsvis med en del pengar i kassan så att man kan investera ordentligt när det ekonomiska klimatet förbättras.

Det har skrivits en del om att Assa Abloy kan komma att gynnas mycket av ett amerikanskt krispaket. Majoriteten av den försäljningen Assa har i USA kommer från skolor, sjukhus etc. en ordentlig upprustning av alla dessa byggnader kan rendera i många sålda lås. Assa kan nog med lite tur och bra jobb leverera ett resultat som är i linje med 2007 års resultat. Alltså under ett år av fallande konjunktur och utan stimulanspaket. Jag håller mina tummar för Assa.

Skanska som är aktiva i USA vad gäller framför allt upprustande av offentliga byggnader kan nog mycket väl få del av dessa pengar också. Med så tungt belånad verksamhet som byggbolagen bedriver är stabila kassaflöden mycket viktiga och man är nog tacksam om man kan få lite pengar från USA:s spenderingar. För egen del hoppas jag att Peab kan ta lite marknad här på hemmaplan för det fall Skanska ökar i USA. Kanske mindre troligt dock. 

Och för det fall att dessa scenarior inte infaller alls är det bara att hoppas folk blir sjuka av ångest och annan depression. Då kanske Pfizer kan klättra lite, framför allt med tanke på det raset som skett sen Wyethaffären presenterades. 

Buffet: det kommer ta tid

Just som jag skrivit inlägget nedan läste jag en intervju med Warren Buffet som Samuelssons Rapport tipsade om. Där Buffet svarar på frågan om alla stimulanspaket kommer att ha någon effekt: "It should-- it takes time for it to-- to hit the economy in real force. So people should not expect miracles in February or March or April. That isn't gonna happen."

Så min gissning om att till sommaren kommer jag nog skriva att det vänder till jul är kanske en mindre dålig gissning.